원자재 가격의 상승세와 그 지속성

 

원자재 가격의 상승세와 그 지속성

 

작년 하반기부터 시작된 주요 원자재 가격의 상승세는 지금도 이어가는 것처럼 보이며, 특히 이번 04월 초에는 더욱 가파르게 오르는 모습을 보여주기도 하였다.

 

  

출처: Investing.com

 

 

이런 원자재 상승세의 원동력이 되었던 것은 경기회복에 대한 낙관과 백신 개발 그리고 각국 중앙은행의 저금리 정책과 양적완화 정책, 중앙정부의 팬데믹 기금과 대규모 인프라 투자 등이었으며, 이는 인플레이션을 자극할만한 요인들이었다.

 

최근에는 미국과 유럽 그리고 이스라엘 등의 높은 백신 접종률과 이상적인 경기지표 결과 등으로 팬데믹에 대한 우려는 줄어든 반면 경기 낙관세는 더욱 부각되며 이러한 원자재 상승세를 지지해주는 모습을 보여주었다.

 

다만, 인도에서 COVID-19(신종 코로나 바이러스)가 급격히 확산되고 있다는 점과 원자재 수요에 적지 않은 부분을 차지하는 주요 이머징 국가와 일부 선진국가 등의 백신접종률이 아직 높지 않다는 점 그리고 주요 원자재 포지션의 콜 비율이 부담스러운 수준이라는 점 등은 원자재 가격이 언제든지 급격한 하락으로 전환될 수 있음을 상기하게 해 준다.

 

또한, 이러한 상승세는 이미 주요 물가지표들인 CPI(소비자물가지수)와 PCE(개인소비지출)를 자극하고 있으며, 이번 1분기 미국 GDP 속보치 역시 미국 경제가 팬데믹에서 회복되고 있음을 확인시켜주었다. 

 

결국 이러한 원자재 상승세는 지금과 같은 경기 회복세와 이러한 회복세가 앞으로 더욱 강화될 거라는 시장 참여자들의 기대심리가 이미 반영된 결과라고 볼 수 있을 것이다.

 

다만, 원자재 상승세가 더욱 물가지표를 자극한다면 연방준비제도(FED)는 테이퍼링(양적완화의 축소)을 시작할 수도 있을 것이며, 이에 따라 주식시장과 채권시장 그리고 원자재 시장까지 매도세가 우위를 차지하는 상황이 발생할 수 있을 것이다.   

 

결론적으로 원자재 포지션에 대한 특정 의견을 전달하려는 것이 아니다.

 

원자재의 상승세가 가파르다는 점도 인정하지만, 이러한 상승세는 지금 나타나고 있는 급격한 경기 회복에 따른 결과일 수도 있다는 점 역시 인정하며, 현재의 COVID-19 상황과 경기회복이 더 진행될수록 발생할 리스크 등이 존재한다는 점을 상기하고 싶을 뿐이다. 

 

사실 이번 글은 원자재라는 거시적인 부분보단 이 중 하나인 구리에 대해 쓰려고 하다가, 글이 길어질 것 같아 구리에 대한 부분은 따로 남기기로 하였다.

 

2021.05.02 - [# 종합 금융/투자정보] - 구리 가격 상승세와 그 특징

구리 가격 상승세와 그 특징

 

이 글은 "참고"용일 뿐이며, 절대 매수 및 매도를 권하는 글이 아님을 알려드립니다.